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    新三板基本介绍(投资者必看)

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    发表于 2019-5-30 21:31:36 | 显示全部楼层 |阅读模式


    一、新三板定位

    新三板是全国性公司的证券交易场所,其定位于非上市公司发行和公开转让股份的市场平台,为公司提供股票交易、发行融资、并购重组等资本市场服务。2012年8月22号,证监会同意组建新三板,注册资本30亿,2013年1月16号正式揭牌运营。

    二、什么是新三板?
    “新三板”原指中关村科技园非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业公司,帮形象的称为“新三板”。新三板的意义主要是针对公司的,会给公司带来很大的好处。目前,新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司,也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点的非上市股份有限公司,而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台,主要针对中小企业。      交流QQ群:654155547

    三、新三板原始股与股票的区别?
    股权是公司未上市的时候的投资。而股票分一级市场,一级半市场是即将上市在网上定价发行的股票,二级市场就是大家正在炒做的股票。一级半市场不会赔,基本上是一倍的收益,而一级市场是几倍、几十倍的收益,股权投资呢?都是在10倍以上。

    相同点:

          股权和股票的所有者都是企业股东,享受权益差不多。
          股权和股票最直观的区别就是:股权在锁定期内是大小非,是非流通股;股票是流通股不同点:

          第一、二者价格差别:
          价格差别:只不过股权和股票在注入企业的时间上有着前后的差别。而时间的差异就决定了价格的差异。我们用房地产项目来做例子股权就相当于接近房子的成本价格,相当于自建房价格。股票就是房子最终市场的零售价格。用商品做例子:股权相当于批发市场价(甚至是出厂价)股票就是零售终端价既然是批发,那么投资股权就必然要比股票的量大,门槛高。不可能你只买100股还给你批发价!

    第二、二者风险差别:
          股票的风险主要是二级市场的价格波动。而二级市场价格的决定因素很多。第一是大势,简单说是牛市还是熊市,第二就是庄家做股。不管是牛市还是熊市,总是有很多散户亏钱,就是因为庄家把散户的钱敛走了。股权的风险最主要是时间。企业上市时间的不确定性是最大的风险。

    第三、二者收益差别:
          股票价格收益很简单就是:.级市场波动,赚取差价。而股权不但有股票这部分收益,还有股权溢价时转让的收益,企业未上市之前,股东就享有分红,配股。新股发行价必然高于股权转让价,开盘价也都高于新股发行价,所以就算股票破发持有股权也不会亏钱。

          第四、二者募集方式的差别:
          股票般是企业IPO上市,向社会公开募集。股权都是私募。


    四、新三板股权投资前景介绍

          《新三板股权投资前景介绍》

          新三板全称叫全国中小企业股份转让系统,由国务院批准、证监会监管的全国性第三家证券交易所,是中国板的纳斯达克,我国很多优秀的企业以前由于上主板比较困难,为了急于融资就在海外纳斯达克上市,比如说百度、新浪、携程、蒙牛、腾讯、阿里巴巴等等,这是中国的损失。

          新三板和主板比起来更有投资价值,而且企业上板的条件也相应的放宽,通常一旦企业有券商保荐一般在六个月左右就可以挂上新三板了,证监会已经批文明年将采取分层管理,一些优质企业会放在一-起, 这样投资者也可以一目了然,哪些是龙头企业、哪些是成长型企业。更能增加优质企业的流动性,使好的企业交易更加活跃。它的交易方式也比主板更灵活,

          它目前有三种交易方式:协议转让、做市交易、和竞价交易三种方式,当你买的企业股权在三板挂牌以后,你可以通过这三种方式退出,通常你买的原始股在上板之后都会有一个暴张的情况。企业在上板之后通常交易模式会按照先协议转让。再做市、再竞价,企业发展的好,最后再转主板,现在新三板已经开通了转板的绿色通道,股价随着企业的运作而上涨,据统计今年新三板上的企业同比去年利润率增加了百分之七十九。通常企业在每一轮增发, 股价都会上一个台阶,如果做市股价通常都会涨四五倍左右,如果转板或者并购,那么股价可能是十倍或者几十倍的暴涨,这一点都不夸张。


          做企业的原始股权,就是做企业的成长性,就像主板的打新股,这个市场其实已经有一些先知先觉的人赚到了大钱,因为做这种投资,不是只为了一年赚百分之二三十,而是为了,一段周期里赚到几倍,甚至几十倍的收益。像姚明他买的合众思壮,做导航的,那时候他买的37万,不到三年就赚到了三千万,翻了100倍。黄晓明买的华裔兄弟540万,后面赚了5000万。红杉资本的沈南鹏用4年的时间投资携程、如家、分众、易居投了100万美金,最后赚了80亿。像我们做的鹿城银行现在已经上板,那时没有上板的时候,我们的客户买的时候是三块钱,现在上板之后协议转让卖的价格是7.5,已经翻了一倍多,明年鹿城银行做市最起码能翻个倍,券商预计在15块左右。

          这只是保守估计,因为一般性像做市都是要翻几倍的,你去看新三板上做市的价格,像差旅天下,最低价7块钱,最高58元。云天软件最低8元,最高28元。现在股权已经成为一个热门,以前中国的企业海外上市没有中国的投资者,都是一一些国外的投行,当他们赚到几倍甚至几十倍的时候,中国的投资者开始有这个意识了,你可能也看新闻了像百度的前台买了自家的股权,都赚了上百万,新闻记者都采访了好多次,这种投资回报率是非常惊人的,现在我们国内一些投行,还有-一些懂投资的都会选择一些优质的企业去投,我们最近推的两个项目,很多机构是主动和我们联系的,他们买起来都是上千万起投的,包括我们的一些老客户,我们有好的项目推出来,他们会主动买,一些投资者他们会把资金投几个项目。



    五、新三板交易方式

          《新三板的交易方式》
    1.协议议转
          协议转让是指产权交易双方在交易中心主持下通过洽谈、协商以协议成交的交易方式。

          企业产权转让中,由于目前市场机制尚不完善,而产权转让又涉及到转让方案的设计、职工安置、债权、债务的处理,产权转让行为的报批、资产的评估等诸多情况,所以企业产权交易往往还是以协议转让为主。但是国务院国有资产监督管理委员会在《企业国有产权转让管理暂行办法》中明确规定了产权转让程序,也在第十八条规定“经公开征集只产生一一个受让方或者按照有关规定经国有资产监督管理机构批准的,可以采用协议转让的方式。采取协议转让方式的,转让方应当与受让方进行充分协商,依法妥善处理转让中所涉及的相关事项后,草签产权转让合同,并按照本办法第十-条的规定程序进行审议。”第三十条规定“对于国民经济关键行业、领域中对受让方有特殊要求的,企业在实施资产重组中将企业国有产权转让给所属控股企业的国有产权转让,经省级以上国有资产监督管理机构批准后,可以采取协议转让方式转让国有产权。”

    2.做市交易
          是指在证券市场上, 由具备一一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商,不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格(即双向报价) , 并在该价位上接受公众投资者的买卖要求,以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现,只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性,满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。

    3竞价交易
          做市商通过这种不断买卖来维持市场的流动性,满足公众投资者的投资需求。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。


    >>>>新三板流动性不高,为什么挂牌新三板企业越多呢?

    1、认可度已提高。企业,地方政府,银行已经认可了新三板全国性交易所的市场地位。-一个细分行业里,挂牌的公司和没挂牌的公司,地位已经出现差别。如果该行业没有上市公司,那能挂牌的一般就是老大哥了。银行已经逐渐开始推出新三板股权质押的项目,-些上市公司比较少的地方,挂牌企业就是明星企业。企业各方人员在对外沟通介绍自己公司时,后面能带上一串股票代码,社会认可度要高得多。而一年前并不是这样。

    2、融资便利。新三板的融资更利程度是超过主板的。能挂牌的企业,只要有人认可,不愁融不到钱,而且融到钱了速度非常快。这笔钱对很多小企业来说,真的是革命的本钱。

    3、做企业不是炒股。企业看的是未来五年,而不是现在。现在流动性差,一年后呢?五年后呢?如果三月份的时候都说新三板是中国未来,是近十年最后的资本市场金矿,到七月份又变成没有流动性,新三板没有前途了,你对未来的预期完全取决于市场现在的表现,那是否太短视了些?只关注明天的股票涨不涨,我现在买进去下周能不能卖的掉,这是市场炒家,不是企业家。

    4、未来发展潜力巨大。预期新三板将在今后几年随着政策的逐渐落实,将会进入真正火爆的一个局面。只要有眼光的公司,早就开始进入新三板了,券商,基金,公司,金融服务机构,能进就进,因为新三板潜力巨大。只要国家想把新三板发展起来,现在进入就能提前进入享受政策红利,躺着挣钱。因为后进的人肯定要付出更高的代价。

    5、新三板本身高价值。就是现在来说,新三板挂牌公司的壳就价值2000-3000万元了,未来这个壳会更值钱。金融服务机构,券商等,现在进入,抢占了一大笔未来的优质企业资源。基金进来,买了一大堆低价股票,未来也是会涨的。这么好的机会,只要国家政策不断支持,现在进入新三板的机构在长期看来都是挣的。

    6、国家政策扶持。未来国家政策也一定支持,因为除了新三板以外,对中小企业,没有其他融资工具了。贷款贷不出,就是能贷出来,也没多少,不顶用。信托太小做不了,民间借贷成本高。国家市场都需要这样一个全国性的中小企业的融资平台。所以政策一定会有的。


    七、新三板的推出有何意义新三板的推出有何意义?
          第一、建设“新三板”是发展多层次资本市场体系的需要。“新三板”市场作为中国多层次资本市场体系的一个重要组成部分,是主板市场和中小板市场的基础和前台。未来中国资本市场的理想模式,就是从三板市场到中小板市场或者创业板市场,再到主板市场的金字塔形状。

          第二、新三板对市场建设和市场主体都产生了非常有益的作用和影响。由于中国沪深主板市场发展历史较长,成熟度也较好,因此可以结合二板、三板市场输送来的优质公司进入和现有不良公司的退出,逐渐建立起中国的“证券精品市场”。该市场主要面向规模大、业绩佳的成熟知名大企业,其公司来源应主要来自二、三板市场,满足特定情况的条件下,比如公司资产负债比率、公司规模、盈利指标、成长性达到一定要求,也可以在主板市场上进行增发或再融资,但未达到这些指标的公司,不能通过主板市场再融资,特别是不能通过股权再融资的方式“圈钱”,这样才能充分保证主板市场公司的质量,降低该市场的风险。

    八、新三板的发展前景怎么样?

         自2015年6月15日以来,A股市场蔓延的恐慌情绪及场外配资的整顿和抽逃,引来了一连串资金踩踏事件。大盘、中小板及创业板连续大幅下跌,市场非理性负反馈效应快速弥漫,新三板市场做市及成指指数双双下挫。随着做市行动的迅速展开,在重磅救市政策密集出台后,经历新轮调整后新三板重回价值中枢,最佳黄金投资期显现。新三板指数在经历从最高到最低的重挫后,让本来就低估的价值洼地回到新的中枢,估值趋于合理,多数质地优良的公司每股净收益回到年初时的20倍或者更低的水平,挤出了今年4月以来积累的泡沫。7月9日和10日迎来久违的涨幅后,走出了非理性调整低估。经历此次涨跌后为新三板提供了主动瘦身机会。随着监管层相关政策的推出预期,新三板市场正在酝酿一波更为健康的行情。新三板将会发展成为中国版的“纳斯达克”!
    九、企业上新三权有哪些好处?
          (1)实现股份转让和增值
          作为全国性场外交易市场,股份公司股份可以在新三板上自由流通。挂牌公司获得了流动性溢价,估值水平较挂牌前会有明显提升。随着新三板挂牌数量的增加,更多的风投、PE将新三板列入拟投资的数据库,甚至有专门的新三板投资基金、并购基金出现。

          (2)提高综合融资能力
          实现股权及债权融资,企业挂牌后可根据其业务发展需要,向特定对象进行直接融资;债券融资,挂牌公司可以在全国性场外市场通过公司债、可转债、中小企业私募债等方式进行债权融资;更低成本的银行贷款,挂牌后公司股权估值显著提升,银行对公司的认知度和重视度也会明显提高,将更容易以较低利率获得商业银行贷款,金融机构更认可股权的市场价值,进而获得股份抵押贷款等融资便利。

          (3)获取更多发展资源
          在“新三板”挂牌后,企业能够吸引到全国优秀私募股权投资基金、风险投资基金等投资机构以及优质供应商和客户的关注,从而能够为企业在资金、管理、人才、品牌、渠道和经营理念等方面为企业提供全面服务,拓展企业的发展空间。(4)提升公司治理规范度
          中小企业挂牌过程中在券商、律师事务所、会计师事务所等专业中介机构的介入下,企业可以初步建立起现代企业治理和管理机制:挂牌后在主办券商的持续督导和证监会及全国股份转让系统的监管下规范运营。因此可有效提升规范度,促进企业持续健康发展。

          (5)进入主板市场的快速通道
          作为多层次资本市场的一部分,“新三板”具有对接主板和创业板市场的功能定位,是通往更高层次资本市场的绿色通道。
          (6)提升企业公众形象和认知程度。
          挂牌公司是在全国性场外市场公开转让的证监会统监管的非上市公众公司,能提升企业形象和认知度,在进行市场拓展、取得客户信任、提高公众认知及获取政府支持方面都更为容易,有利于企业实现持续快速发展。

          (7)解决公司股东超过200人的问题

    根据《非上市公众公司监督管理办法》规定,非上市公众公司监督管理办法施前股东人数超过200人的股份有限公司,符合条件的,可以申请在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让股票、首次公开发行并在证券交易所上市。”,为此,证:监会制定了《非上市公众公司监管指引第4号一一股东人数超过200人的未上市股份有限公司申请行政许可有关问题的审核指引》

         (8)挂牌时间快
        公司进入全国股转系统挂牌一般需6个月左右时间,申报材料提交股转系统通过反馈并同意挂牌转让一般需要2个月左右时间。而股票进入主板、中小板、创业板-般需要2至3年,甚至更长。

    (9)成本低
         中小企业由于成立时间短、历史沿革简单、规模较小,且中介机构主要看重公司转板的后续业务,-般收费等于或者略高于公司所在地政府补贴,公司支付的成本有限。

    (10)对控股股东及实际控制人转让股票限制有限
         挂牌公司控股股东及实际控制人在挂牌前直接或间接持有的股票分三批解除转让限制,每批解除转让限制的数量均为其挂牌前所持股票的三分之一,解除转让限制的时间分别为挂牌之日、挂牌期满-年和两年。

         挂牌前十二个月以内控股股东及实际控制人直接或间接持有的股票进行过转让的,该股票的管理按照前款规定执行,主办券商为开展做市业务职得的做市初始库存股票除外。因司法裁决、继承等原因导致有限售期的股票持有人发生变更的,后续持有人应继续执行股票限售规定。

    (11)降低直接上市的媒体公关成本及风险
        目前A股上市在预披露招股书至证监会审核通过这段时间,媒体会就公司可能存在的问题进行报道,在没有深入调查的情况下亦会出现负面报道,甚至形成了产业链,媒体公关费用少则几百万多则上千万。公司进入全国股份转让系统后提前进入公众视线,经过更长时间的运营及媒体的淡化,有效的化解一些媒体的片面报道等影响审核的因素,降低媒体公关成本及风险。

    (12)发行优先股,拓宽融资渠道
         根据《国务院关于开展优先股试点的指导意见》(国发(2013) 46号)公开发行优先股的发行人限于证监会规定的上市公司,非公开发行优先股的发行人限于上市公司(含注册地在境内的境外上市公司)和非上市公众公司。新三板挂牌转让企业为非上市公众公司。通过发行优先股,可以拓宽新三板企业融资工具,吸引更多的私募股权投资机构通过优先股的方式投资新三板企业。

    十、企业上新三板有哪些劣势?

    (1)由私人公司变为非上市公众公司
          过去是小企业,管理、经营企业老板自己说了算,董事会可以不开、股东大会可以不开,决策是一道圣旨下了,下面马上执行。现在企业上新三板了,企业的经营需要董事会决策,重大事项要上股东大会,财务要公开。

    (2)公司治理、财务规范化,成本增加。
        公司虽然不是很大,但是现在是非上市股份公司了,要按照全国股转系统规则要求进行公司治理,做到人员、资产、财务、机构、业务五独立,要聘用财务总监、董事会秘书等,财务规范了,税收增加了,管理成本增加了,同时要考虑每年增加的券商持续督导费用、审计师费用、律师费等等。
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